2021年影響出口的兩個關鍵點
展望2021年，影響中國出口的關鍵在于以下兩點：
一、整體外需的回升程度
邏輯體現在疫苗在海外經濟體普及和生效程度，一定程度上決定海外刺激政策的持續性，繼而影響全球經濟回升的節奏和程度。特別是對于進口需求比較大的發達經濟體而言（同時也是疫情影響較為嚴重的國家）。
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二、供給替代的持續性
由于海外疫情導致本國生產中斷所帶給中國的增量出口訂單能否延續，中國出口產業鏈的橫向比較優勢能否轉化為持續“黏性”。
防疫用品相關的出口增速大概率將在疫情得到好轉后有所回落，例如紡織服裝、化工品、藥品中的部分分項，回落時間點可能是2021年下半年。
從目前來看，美國的疫苗進度相對領先。按照美國CDC的疫苗研發和接種計劃，從2021Q1開始針對危險人群和醫療工作者進行接種（階段1a和1b，占18%人口），預計最早要到2021年3月之后才開始大規模量產和全范圍接種，到Q2前后近一半美國人有望接種完畢（階段2，占46%人口）。對于歐洲而言，疫苗大規模應用時間可能會略晚于美國，預計會在Q3全面鋪開。總體而言，如果以美國的疫苗進展為基準情形，我們預計疫苗大規模應用的時點為2021年Q2。
另一個重要問題是供給替代的持續性，也就是海外疫情逐漸控制住、生產陸續恢復之后，中國已經提升的出口份額會不會再下降。這取決于疫情期間中國出口產業鏈的橫向比較優勢能否轉化為持續“黏性”。
對此，我們引入了顯性優勢比較指數（RCA）和動態顯性比較優勢指數（Cr）。RCA用于衡量一個國家某種產品是否具有比較優勢，Cr值指一段時間內RCA指數與前一時間段內RCA指數之比，用于反映一個國家顯性比較優勢的調整與變遷。如果Cr值大于1，那么意味著在全球范圍內中國的該類商品的比較優勢在上升，具有明顯的出口競爭力。
2015-2019年，中國出口Cr值持續上漲且2019年大于1的行業共有7個，?分別為特殊交易品、玩具游戲運動品、鋼鐵制品、塑料制品、洗滌劑潤滑劑、家具寢具燈具和絮胎氈呢等，意味著以上商品的全球貿易競爭力較強，較易形成供給替代。因此，疫情期間中國出口提升的份額即便有所下滑，相對于2020年上升的幅度，也會是相當有限的。
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總體來說，?一方面，下半年可能的海外需求復蘇會繼續拉動中國出口；另外一方面，部分行業中國更具競爭力，疫情后中國供給替代的邏輯一定程度上仍然存在。綜合來看，預計2021年出口將在2020年的基礎上再上臺階。
